1. 사채
주식회사가 확정채무임을 표시하는 증권을 발행하여 다수인으로 부터 장기간 자금을 차입함으로써 발생하는 부채이며 일반적으로 3년 이상 최대 10년까지 의 장기로 발행되기 때문에 비유동 부채로 구분.

(1) 사채의 분류.
  ① 상환방법에 따른 분류
     ⓐ 만기상환사채 : 만기에 원금 전액을 일시에 상환하는 사채
     ⓑ 연속상환사채 : 사채권면에 원금 중 일정 금액을 특정한 날에 수차례에 걸쳐 상환한다는 조건이 기재되어 있는 사채.
     ⓒ 수의상환사채 : 발행회사가 특정한 가격으로 상환할 수 있다는 약정을 하고 만기일 전에 상환 할 수 있는 사채
 
  ② 담보 및 보증 여부에 따른 분류
     ⓐ 담보부사채 : 원금 및 이자지급을 채권자에게 보증하기 위해서 부동산 등의 자산을 담보로 제공하고 발행한 사채.
     ⓑ 무담보부사채 : 담보를 제공하지 않은 사채
     ⓒ 보증사채 : 원금 및 이자의 지급을 제 3자가 보증한 사채
     ⓓ 무보증사채 : 보증하지 않은 사채

  ③ 주식으로 전환 가능서에 따른 분류
     ⓐ 전환사채 : 사채를 발행한 후 일정기간 후에 사채권자의 요구에 의해 사채를 주식으로 전환 할 수 있는 권리를 사채에
        부여할 수도 있는데 이와 같이 일반사채에 전환권을 부여한 사채.
     ⓑ 신주인수권부채 : 사전에 약정된 가격으로 신주를 인수 할 수 있는 권리를 사채에 부여할 수도 있는데 이와 같이 일반사
        채에 신주인수권을 부여한 사채

(2) 사채의 발행 가격결정
  ① 사채의 발행 가액 = 만기에 지급할 액면가액의 현재가치 + 미래이자지급액의 현재가치  
  ② 사채의 가격결정에 영향을 미치는 요소
  만기에 지급할 금액 →  액면가액(사채표면에 기재된 금액)
  돈빌리는 기간 사채의 발행일과 만기일
  이자 이자율과 이자지급기일
  ※ 액면이자율 : 발행회사가 사채의 구입자에게 지불하기로 약정한 이자율
    시장이자율 : 일반투자자들이 사채를 구입하는 대신 다른곳에 투자하는 경우 받을
                     수 있는 평균이자율(현재가치 계산시 활용)

   ③ 사채의 현재가치 예
    
  사채의 발행일 : 2011년 01월 01일
  사채의 상환일 : 2013년 12월 31일
  액면가액 : ₩100,000
  액면이자율 : 10%, 매년 말 지급
  시장이자율 : 10%
액면이자율은 사채를 가지고 있는 매년 뒷면의 이자를 지급
액면가 x액면이자율
시장이자율은 유효 이자율로 현재 시장에서의 이자율

 ├──────────┼───────────┼──────────┤ 
 ⓐ현재가치             지급 10,000                                                      2013.12.31
사채의 총 돈 빌리는 기간은 3년이다.

발행가액 = 2011.1.1        ⓐ 현금               100,000         /     사채              100,000
               2011.12.31.     이자비용              10,000         /     현금               10,000 
               (이자지급)
               2012.12.31.     이자비용              10,000         /     현금               10,000
               2013.12.31      사채                   100,000         /     현금             110,000  
                                   이자비용               10,000 

현재가치 계산 = 이자지급액 /(1+유효이자율)ⁿ    ⁿ= 사채기간. 유효이자율은 시장이자율을 말한다.
                       I / (1+i)ⁿ

미래이자지급의 현재가치
2011년 1월1일의 현재가치 = 10,000/(1+0.1)¹ = 9,090
               2년차 현재가치 = 10,000/(1+0.1)² = 8,264
               3년차 현재가치 = 10,000/(1+0.1)³ = 7,513
액면가액의 현재가치
100,000/(1+0.1)³ = 75,131

발행가액 =  9,090 + 8,264 + 7,513 + 75,131 = 99,998

(3)사채의 발행

시장상황   발행방법
액면이자율(표시이자율)=시장이자율(유효이자율)
액면금액=발행가액
  액면발행
액면이자율(표시이자율)>시장이자율(유효이자율)
액면금액<발행가액
  할증발행
액면이자율(표시이자율)<시장이자율(유효이자율)
액면금액>발행가액
  할인발행


① 액면발행
사채 발행조건    
사채발행일 : 2011년 1월 1일 표시(액면)이자율  : 10%
사채만기일 : 2013년 12월 31일 시장이자율         : 10%
액면가액    : \100,000 이자지급조건      :매년말지급
발행가액    : \100,000    

현금      100,000                        /                  사채(액면가액으로 표시해야함)      100,000


② 할증발행
사채 발행조건    
사채발행일 : 2011년 1월 1일 표시(액면)이자율  : 10%
사채만기일 : 2013년 12월 31일 시장이자율         : 8%
액면가액    : \100,000 이자지급조건      :매년말지급
발행가액    : \105,154    

현금     105,154                            /    사채                     100,000
                                                       사채할증발행차금      5,154
대차대조표
  사채 100,000
  사채할증발행차금 5,154 105,154
 
 

② 할인발행
사채 발행조건    
사채발행일 : 2011년 1월 1일 표시(액면)이자율  : 10%
사채만기일 : 2013년 12월 31일 시장이자율         : 12%
액면가액    : \100,000 이자지급조건      :매년말지급
발행가액    : \95,196    

현금                       95,196                           /    사채                     95,196
사채할인발행차금       4,804
대차대조표
  사채 100,000
  사채할증발행차금 (4,804) 95,196
 
 

(4) 이자 지급 및 사채상환

① 액면발행
   
2011.12.31 이자비용 10,000 / 현금 10,000
2012.12.31 이자비용 10,000 / 현금 10,000
2013.12.31 이자비용 10,000 / 현금 10,000
사채 100,000

② 할증발행
    새채할증발행차금을 상각하는 방법은 정액법과 유효이자율이다.
유효이자율법에 의한 상각표
일자 장부가액
(액면가액 - 할증차금)
유효이자
(장부가액X유효이자율)
액면이자
(액면가액X액면이자율)
상각액
(유효이자 - 액면이자)
2011년초 105,154      
2011년말 103,566 8,412 10,000 1,588
2012년말 101,851 8,285 10,000 1,715
2013년말 100,000 8,149 10,000 1,851
  24,846 30,000 5,154

일자 정액법 유효이자율
2011년초 현금 105,154 / 사채 100,000 현금 105,154 / 사채 100,000
      사채할증발행차금 5,154       사채할증발행차금 5,154
2011년말 이자비용 8,282 / 현금 10,000 이자비용 8,412 / 현금 10,000
  사채할증발행차금 1,718       사채할증발행차금 1,588      
2012년말 이자비용 8,282 / 현금 10,000 이자비용 8,285 / 현금 10,000
  사채할증발행차금 1,718       사채할증발행차금 1,715      
2013년말 이자비용 8,282 / 현금 11,000 이자비용 8,149 / 현금 110,000
  사채할증발행차금 1,718   사채할증발행차금 1,851  
  사채 100,000       사채 100,000      

③ 할인발행(유효이자율 사용.)
     만기상환시 사채발행가액이 아닌 사채의 액면가액으로 상환하여야 하므로 사채발행가액과 사채액면가액과의 차액인 
     사채할인발행차금은 사채를 발행한 회사가 추가적으로 부담하는 이자비용으로 보아 사채상환일까지의 기간동안 
     비용으로 인식한다.

유효이자율법에 의한 상각표
일자 장부가액
(액면가액 - 할인차금)
유효이자
(장부가액X유효이자율)
액면이자
(액면가액X액면이자율)
상각액
(유효이자 - 액면이자)
2011년초 95,196      
2011년말 96,620 11,424 10,000 1,424
2012년말 98,214 11,594 10,000 1,594
2013년말 100,000 11,786 10,000 1,786
  34,804 30,000 4,804

일자 정액법 유효이자율
2011년초 현금 95,196 / 사채 100,000 현금 95,196 / 사채 100,000
사채할인발행차금   5,196   사채할인발행차금    4,804    
2011년말 이자비용 11,601 / 현금 10,000 이자비용 11,424 / 현금 10,000
    사채할인발행차금  1,601     사채할인발행차금   1,424
2012년말 이자비용 11,601 / 현금 10,000 이자비용 11,594 / 현금 10,000
    사채할인발행차금  1,601   사채할인발행차금    1,594
2013년말 이자비용 11,601 / 현금 110,000 이자비용 11,786 / 현금 110,000
  사채 100,000 사채할인발행차금  1,601 사채 100,000 사채할인발행차금   1,786
             

유효이자율법 요약
구분 장부가액 유효이자 액면가액 상각액
할인발행 증가 증가 일정 증가
할증발행 감소 감소 일정 증가

(5)사채발행비의 회계처리
- 사채발행시 지급한 사채모집비, 사채권인쇄비, 금융기관 수수료, 등가비 등의 제비용을 말한다.
구분 회계처리
액면발행 사채할인발행차금으로 처리
할인발행 사채할인발행차금에 가산
할증발행 사채할인발행차금에 차감





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